制造业订单恢复强于生产，供给侧限制大于需求端1月份制造业PMI在疫情达峰的背景下如期反弹，产需均有回复且需求强于生产，产成品库存在供给限制下仅小幅上行，原材料类购进价格明显上升。一、订单恢复强于生产，减员与配送影响明显减弱，库存低位1月份制造业PMI在疫情达峰的背景下如期反弹，产需均有回复且需求强于生产，产成品库存在供给限制下仅小幅上行，原材料类购进价格明显上升。图1中采制造业PMI变化（%）图2PMI季节性表现（%）资料来源Wind，中国银河证券研究院整理资料来源Wind，中国银河证券研究院整理新订单和出口回升。...
1月PMI点评：曲折回升开始，不确定性减弱pdf预览版1月PMI点评：曲折回升开始，不确定性减弱pdf完整版 
