2023年农林牧渔行业年度投资策略：白羽鸡板块有望迎来周期反转 生猪企业配置价值凸显

2023年农林牧渔行业年度投资策略白羽鸡板块有望迎来周期反转生猪企业配置价值凸显生猪养殖猪价中枢或将抬升，猪企配置价值凸显。本轮生猪周期的产能变化以供需博弈为核心，政策及疫病干扰较少，我们判断周期跨度应长于过往周期。22年5月开始，北美、欧洲等地爆发的高致病性禽流感显著影响祖代白羽鸡引种。预计22全年白羽鸡引种量将大幅低于过去三年平均水平，白羽鸡产能收缩确定性较高。预计最早23H2引种不足导致的商品代白羽肉鸡产能收缩将显现，22年底23H1，父母代种鸡、商品代鸡苗价格将出现明显上行，白羽鸡将迎来周期反转。22年7月开始，猪价上行带动生猪养殖企业利润转正，疫苗、兽药等需求有所回升。...
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