10月份货币信贷数据点评：货币政策的“财政”色彩愈加鲜明
从社融结构来看（1）财政政策发力体现在新增政府债券融资方面、今年重新启用的政策性金融工具的投放部分体现在委托贷款方面。政府债券融资同比少增3376亿元，当月新增仅有2791亿元，成为拖累社融的主要因素，或与8月底国常会动用的5000多亿地方政府专项债结余限额发行滞后有关；委托贷款在经过8月和9月新增3200多亿之后，10月份陷入沉寂，表明政策性金融工具基本投放使用完毕。（2）非金融企业部门贷款同比多增1525亿元，票据融资同比多增745亿元、表征投资意愿的中长期信贷同比多增2433亿元。但是从居民部门、企业部门债券融资需求来看，经济内生性融资需求继续疲弱。...
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