我们认为主要源于三个原因一是季节性因素，以往年份10月经济景气度均会出现一定程度的回落。生产由扩张区间转为收缩区间，国内疫情多发散发致本月生产活动边际放缓，结合高频数据来看，本月开工率及发电量相关数据整体处于回落状态，印证生产景气度的降低；需求方面，景气度继续位于临界点以下水平，其中外需延续低迷，国内需求拖累则更为明显。10月建筑业活动指数扩张速度放缓，其中地产表现仍较低迷，基建方面落地略有减速。土木工程建筑业商务活动指数小幅下降，但依旧位于高位景气区间，基建对于整体建筑业的支撑仍较为强劲。...
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