2022年9月财政数据的背后：财政收入稳步向好，准财政替代财政发力

Q4收支缺口较难弥合，卖地收入修复较慢19月全国政府性基金收入45,898亿元，比上年同期下降24.8%，已达到预算安排的46.5%；其中，19月地方国有土地使用权出让收入同比增长28.3%，维持低迷特征。政府性基金收支缺口开始扰动支出，支出目标较难完成19月累计，全国政府性基金预算支出80294亿元，比上年同期增长12.5%。我们预计Q4卖地收入修复较慢，这意味着Q4政府性基金支出增速可能会进一步承压，且较难完成全年预算目标；2022年政府性基金支出的预算目标增速为22%，考虑全年1.5万亿卖地收入资金缺口的扰动，预计政府性基金实际支出增速可能低于10%。...
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