批发零售业行业增长预期回归理性关注结构性亮点今年双十一战线周期缩短、补贴力度加大、强调商家扶持，直播成为新的基础设施，另外超巨回归、会员体系建设和互联互通进程加速将成为本报告导读亮点。摘要投资建议电商低估值已经成市场共识，政策边际改善明确，但基本面景气度与格局的边际变化是核心因素；平台普遍精益增长重视利润，盈利能力改善明显；收入端5月以来线上社零增速回暖，推荐标的美团W、阿里巴巴SW、京东集团SW、拼多多。其他平台具有较高影响力的头部主播团队有望在双十一入驻淘宝直播，以及超头回归，对淘宝直播景气度有明显提振；过去9个月淘宝直播中腰部主播呈高增长，生态丰富度进一步向好。...
批发零售业行业：增长预期回归理性 关注结构性亮点pdf预览版批发零售业行业：增长预期回归理性 关注结构性亮点pdf完整版 
