金融是实体的影子，金融数据的亮眼表现是国内经济继续修复带动实体融资需求好转的体现。第一，我们预计信贷增速和社融增速大概率会随着经济增速逐步下台阶。风险提示关注国内疫情演变，关注后续基建的落地情况，关注海外地缘政治扰动请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1宏观报告宏观点评9月维持高位的票据利率以及准财政资金的快速下发（如第二笔资本金工具在9月发放规模就达到了3000亿1）已经让市场对金融数据好转有了预期。同时，基建贷款更偏向中长期贷款，基建融资需求回升也是企业信贷结构改善的重要原因之一。...
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