《2022年上半年中国国际收支报告》解读：巨额贸易顺差对冲短期资本外流，人民币汇率风险整体可控

巨额贸易顺差对冲短期资本外流，人民币汇率风险整体可控东方金诚宏观研究《2022年上半年中国国际收支报告》解读王青冯琳9月29日，国家外汇管理局公布了《2022年上半年中国国际收支报告》（以下简称《报告》）。一、2022年上半年，我国国际收支呈现一顺一逆特征，其中，受人民币贬值、中美利差扩大等因素影响，证券投资项下出现一定程度资本外流，但整体规模可控，且被巨额贸易顺差对冲。我们认为，这一巨额货物贸易顺差在整张国际收支平衡表中发挥了压舱石的关键作用，不仅推动经常项目继续保持较大规模顺差，而且有效对冲了证券投资项下资金外流的影响，确保我国国际收支在上半年延续较大规模顺差状态。...
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