2020年10月PMI数据的点评：出口和消费需求恢复带动PMI继续扩张

消费和出口需求共同修复下，制造业需求延续回暖态势，生产端也继续扩张，供需缺口进一步收窄，经济内生动能增强；小型企业景气度再次低于临界值，大中小企业分化加剧。两者同时下降，但产成品库存回落更多一是海外疫情正面临第二波冲击，国际原油价格回落概率加大，上游企业囤购原材料的意愿减弱；二是国内消费需求持续改善下，下游行业产品销售加快，产成品库存下降速度快于上游补库速度。原因有三一是海外主要经济体继续复苏，以及我国出台的系列稳外贸政策措施落地生效，制造业出口需求有所回暖，新出口订单指数连续两个月高于临界值；二是随着国内消费需求恢复，下游行业恢复滞后的情况有所改善。...
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