商贸零售周报：可选消费加速回暖 关注线下零售及黄金珠宝下半年复苏机会

商贸零售周报可选消费加速回暖关注线下零售及黄金珠宝下半年复苏机会电商渗透率创新高，零售线上化趋势不变。上半年全国实物商品网上零售额为5.45万亿元，同比增长5.6%，单6月网上实物商品零售额为1.2万亿元，同比增长8.2%。从渠道来看，推算6月线下社零总额为2.7万亿元，同比增长1.0%，同比增速为4个月以来首次转正，增速环比增加14.26pct。线下传统零售行业短期受益于客流量逐渐恢复与各地发放消费券的刺激，中长期来看，社区团购等行业负外部因素影响减弱叠加龙头公司规模效应与供应链壁垒是未来平稳发展的主逻辑。...
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