中国经济内需收缩问题待解从近期发布的2022年二季度和6月份数据来看,当下中国经济喜忧参半,忧大于喜。展望今年下半年,如果没有强力地产行业供给侧纾困政策出台,经济的下行压力仍将很大。考虑到今年4月份的增长数据就已经因为疫情抬头而显著下滑,二季度GDP增速大幅走低并不让人意外。如果疫情不再明显反复的话,今年二季度应该是全年季度GDP增速的底部,今年4月份应该是全年月度工业增加值增速的底部。(图表1)2疫情的冲击虽然在减弱,内需收缩的问题却没有解决,反而有加剧的倾向。以过去十多年的经验,当国内国债收益率下降3个季度之后,个人按揭贷款增速就会6回升。...
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