核心结论从政策端、需求端、供给端看，当前我国地产压力仍大；下半年需避免地产硬着陆，政策有望进一步松动，地产景气也有望逐步修复、但幅度可能偏弱。去年下半年以来，地产景气持续下滑；6月随着疫情受控，地产景气恢复较好，30城地产销售同比跌幅收窄至6.4%；但如我们此前报告《如何看待服务业和地产的快速修复6月PMI的5大信号》中的分析，参考深圳经验，疫情受控后，地产销售可能呈现先升后降、再逐步回升的走势；6月地产反弹更多是由于积压需求释放，后续地产景气恢复可能仍有波折。4、往后看，稳增长必须避免地产硬着陆，下半年地产政策仍有望进一步实质性松动，地产景气度也有望逐步修复、但幅度可能偏弱。...
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