固定收益证券研究报告点评报告2022年6月13日TableSummary上游价格盘整、下游传导不畅5月通胀数据点评商品市场转为需求定价、居民收入增速修复是未来通胀传导效果的关键。点评5月通胀数据呈现上游价格涨势停滞、下游涨价压力传导不畅的特征。其中，食品CPI环比降幅略大于此前10年同期均值；非食品CPI环比涨幅略大于此前10年同期均值，考虑到上游价格前期已经累计较大涨幅，其向下游传导的效果仍显偏弱；核心CPI环比涨幅为0，也略低于此前10年同期均值。而从下游来看，非食品CPI中主要项目环比涨价幅度普遍较低，反映前期上游涨价压力未能有效向下游传导。...
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