风险提示美国通胀超预期，美联储紧缩超预期，美国财政紧缩超预期证券研究报告2022年6月10日作者宋雪涛SAC执业证书编号S1110517090003songxuetao@tfzq.com郭微微guoweiwei@tfzq.com分析师联系人相关报告1《多收了三五斗长鞭效应下，库存正在过度累积》20211205请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1宏观报告宏观点评疫情打乱了生产节奏，破坏了运输效率。今年1季度美国企业库存投资对GDP环比折年率的贡献从去年4季度的5.3%回落到了1.1%。这些行业的终端需求和渠道库存已不足以支撑零售商和批发商继续主动补库，生产商有较大可能面临订单的下滑。...
宏观点评：长鞭效应的反向、最快补库的结束与百年故事的重演pdf预览版宏观点评：长鞭效应的反向、最快补库的结束与百年故事的重演pdf完整版 
