电力设备与新能源行业光伏主材降本增效破浪前行光伏进入平价时代，成长空间广阔光伏发电学习曲线陡峭，根据IRENA披露，全球光伏LCOE从2010年的0.381美元kWh下降至2020年的0.057美元kWh，十年下降近90%，是过去十年降本最快的清洁能源。我们认为，成本下降弥补政策补贴退坡，行业由政策驱动转为内生增长，随着度电成本持续降低，光伏利润空间重新放大。我们看好光伏主材板块，首次覆盖协鑫科技（买入，目标价4.01港元）、大全能源（买入，目标价74.4元）、新特能源（买入，目标价23.34港元）。由于HJT电池和TOPCon电池过去相对成本较高，量产规模仍较少，21年国内市场占比约为3。...
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