刘元春：从中美中央与地方债务结构看中国破解债务软约束的新思路

从拉美一些国家的历史可以看到，发展中国家政府权力的颠覆很大程度上来源于货币危机引发的金融危机以及由此产生的政治危机。因此，中国政府通过贸易顺差、国际收支的顺差以及较强的中央政府预算体系保持货币和财政的稳定，避免了拉美简单开放进程中的3困境，但也为中央政府的举债给予了强烈的主权债务约束主权债务产生的约束大小决定于主权国家在世界体系中的政治地位、在世界市场上的价值链控制地位和货币的地位。二、政府治理体系和市场契约约束的形成差异美国的三权分立体系导致它要进行无限制的赤字化是很难的，财政部、国会预算办公室进行相应的预算必须通过国会的很多限制，参众两院对赤字会持不同的意见。...
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