食品饮料行业报告：汇率贬值加大企业成本压力 建议关注成本压力有望减轻的细分行业

食品饮料行业报告汇率贬值加大企业成本压力建议关注成本压力有望减轻的细分行业近期人民币被动对美元贬值，进一步增加企业大宗商品购买成本，对于食品饮料公司来说，2022Q1面临着疫情封锁带来的需求影响，以及成本上升的双重压力，企业毛利空间面临着下游需求不足提价较为困难、上游成本不断上涨的双挤压。从配置角度来看，我们建议关注受成本影响较小的白酒板块，以及部分原材料有下行空间的乳制品和榨菜细分板块。离岸人民币一度跌破6.54，创一年来新低，在岸人民币跌破6.50，为去年8月以来首次。我们认为人民币被动贬值，会进一步抬升企业大宗商品购买成本，食品饮料企业在棕榈油、豆油等大宗商品购买上成本或进一步提升。...
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