宏观观察2021年第61期（总第384期）：基于美国的分析与启示-超宽松货币政策与贫富极端分化

（一）货币政策框架发生重大调整，对通胀容忍度提升疫情以来，美联储货币政策框架转向平均通胀目标制。图3疫情后美联储创新工具运用情况资料来源美联储二、超宽松货币政策通过收入构成和资产组合渠道加剧贫富分化（一）货币政策对就业市场的结构调节功能有限美国就业市场结构性失衡愈演愈烈。疫情冲击通过失业率的行业结构失衡对低收入群体的负面影响远高于高收入群体，收入差距被拉大。比较顶层1%、前40353025201510510%50%和底层50%家庭的财富份额与资产净值相对于收入的估值比率2发现，顶层1%家庭的财富与NWY比率一起剧烈变动，呈现正相关性（图6）。...
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