固定收益证券研究报告点评报告TableTitle2022年4月11日通胀压力或被平稳消化TableSummary3月通胀数据点评食品、能源驱动通胀超季节性上涨，但外部货币环境和疫情反复或阻碍通胀传导。3月份CPI环比涨幅超出季节性，高于此前10年同期涨幅均值0.6个百分点，主要驱动因素是食品和能源价格。由于西方对俄罗斯能源贸易的制裁难以形成闭环，美国及盟友抛售储备的规模在短期内甚至可能超过俄罗斯减产的规模。在外部货币购买力回落、内需受到疫情反复影响的条件下，上游通胀压力或较为平缓的被中下游消化，而不形成终端的剧烈通胀。...
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