当前情形下，成本上升与猪肉价格负贡献收敛令CPI温和走高，但疫情导致的国内供应链受阻可能会成为后续推升通胀水平的新变量。对此我们解读如下一、CPI超预期回升，疫情约束物流供应链或为主因受国内疫情和国际大宗商品价格上涨影响，3月CPI同比超预期回升，涨幅较2月扩大0.6个百分点。此外，在俄乌冲突等国际局势变化影响下，玉米、小麦、大豆等上游农产品价格大幅上行，推升国内面粉、食用植物油价格环比上涨1.7%和0.6%。需求萎缩导致飞机票、电影及演出票、交通工具租赁费和旅游价格环比分别下降10.0%、7.6%、3.5%和2.6%。...
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