美债收益率倒挂作为衰退前瞻性指标仅仅是历史数据的经验，美联储不会据此来调整既定政策路径，真正会影响到美联储实际政策路径的还是经济基本面。作为观察对象，美国居民的经济行为变化无疑就是预判美联储政策实际路径的前瞻指标，其次是企业。作为观察美国经济运行前景的指标，房贷利率、房地产市场、美股与制造业PMI的变化要比美债收益率曲线更具2实际参考意义。美债收益率倒挂不影响美联储的政策路径继美债部分期限利差出现倒挂之后（参见《鲍威尔的软着陆能实现吗》），30年与5年美债收益率、10年与2年美债收益率也先后经历了倒挂，由此引发市场对美国经济衰退担忧的升温。...
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