上周高炉开工率下行，各产能焦化企业开工率涨跌互现，螺纹钢价格回升，库存回落；铜价下行，库存累积。从通胀来看，生猪去产能化仍在进程中，供给仍处于过剩阶段，上周猪肉价格继续下跌，猪粮比价继续回落。从供给来看，高炉开工率上周有所下行，小型和大型焦化企业开工率均有所上行。5.5%的经济增长目标与现实经济下行压力的差异决定了政策的力度和节奏，社融低于预期、实体信贷需求不足、房地产和消费均较为疲软，叠加近期疫情反复对经济的扰动，稳增长政策或将不断发力，政府工作报告亦释放宽货币、扩信贷的信号，降准、降息可能性被推升，从宽货币到宽信用的传导仍需一定时间，宽信用仍在路上。...
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