2月中国宏观数据点评：政策和需求带动制造业PMI小幅上升，节后非制造业扩张如期加快

发布时间:2022年03月02日

正如我们此前的判断（详情请见《1月中国宏观数据点评制造业需求偏弱，疫情反弹和季节性因素导致非制造业扩张回落》）货币端和财政端逐渐发力，需求改善使得制造业在整体经济见底情况下仍可维持扩张；春节后非制造业扩张有所加快，财政支出带动基建支撑建筑业回暖，服务业复苏则取决于疫情走向。季节性因素过后建筑业如期恢复，疫情对服务业复苏的拖累边际减弱，但仍需关注疫情的后续发展。浦银国际证券建议投资者应独立地评估本报告内的资料，考虑其本身的特定投资目标、财务状况及需要，在参与有关报告中所述公司之证劵的交易前，委任其认为必须的法律、商业、财务、税务或其它方面的专业顾问。...
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3月中国宏观数据点评：经济周期底部、疫情反弹高点，制造业和服务业明显收缩 7月PMI数据点评：原材料涨价导致复苏前景的两种可能 1月中国宏观数据点评：制造业需求偏弱，疫情反弹和季节性因素导致非制造业扩张回落 8月中国宏观数据点评：疫情反弹对服务业冲击显著，整体经济出现暂时性收缩 12月中国宏观数据点评——整体经济延续扩张，需关注小企业利润承压和疫情反弹的影响 4月中国宏观数据点评：经济周期探底，供需亟待改善 6月PMI数据点评：关注价格上升速度放缓和原材料补库存趋势 7月中国宏观数据点评：经济扩张边际放缓，需关注连锁效应和外生因素的负面影响 2021年11月PMI数据点评：制造业重回扩张区间，各项指标纷纷改善 6月中国宏观数据点评：供应链拖累下制造业仍显韧性，预期回落带动服务业扩张趋缓