对于中国而言，我们当前宏观杠杆高企所对应的突出问题表面上是企业杠杆突出，其中可能部分受到政府部门杠杆率的影响。第三，政府杠杆高企，则绝对水平的低利率环境可能还会持续，因为这是缓解政府债务压力的手段之一。1.2.中美非金融企业部门杠杆率对比2008年金融危机以来，美国非金融企业部门先去杠杆再加杠杆，至疫情前，2019年四季度美国企业部门杠杆率较2008年一季度的70.33%小幅提升4.26%至74.59%。美国方面，截至2020年三季度，美国非金融企业杠杆率为82.92%，较2019年四季度上行8.32个百分点，较2020年二季度下行7.15个百分点。...
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