2021年12月PMI数据点评：需求约束仍存，静待基建破局
但考虑到近期保供稳价等稳经济政策不断发力，企业生产经营活动预期相对较高，带动生产指数仍处于景气区间。内需虽有所改善，但在基建尚未大幅发力的背景下，修复幅度相对有限，叠加外需下滑趋势不改，需求约束仍存，仍需稳增长政策下的基建发力来破局。需求端，外需方面，随着奥密克戎病毒的蔓延，海外疫情防控形势难以在短期内得到较为明显的改善，东南亚订单回流中国的逻辑不改，叠加美国等国补库需求的持续，出口在回落的趋势下韧性仍存，但需要关注疫情反复对全球经济复苏的影响。请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告2.2、订单持续改善，内需有所修复订单持续改善，高技术制造业需求加快释放。...
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