债务违约呈现3年左右的周期,风险逐步向重资产领域、高评级主体等扩散债务违约呈现3年左右的周期特征,风险逐步向重资产的地方城投平台和地产等领域扩散。图表1债务违约风险呈现3年左右的周期变化图表22018年开始违约主体显著增多来源Wind、国金证券研究所来源Wind、国金证券研究所违约风险,从一开始点状暴露到过剩产能行业主体等,逐步向重资产的地方城投平台和地产等领域扩散。3敬请参阅最后一页特别声明那些债务违约,教会我们的事出现实质性违约的主体多为弱资质民企,但近年来国企、高评级主体也明显增多。...
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