那么这一推论是否符合实际情况首先，我们还是用同样的对标方法研究了东亚经济体的一年期国债名义利率水平。然而当我们去观察中国的一年期国债名义利率时，结果非常令人惊讶当资本报酬率在下降的同时，中国一年期国债的名义利率实际上经历了非常明显的上升。如果进一步去看剔除通胀因素以后的实际贷款利率，在东亚经济体的背景下，实际贷款利率的下降趋势也是比较清晰。第一个要提出来的非常重要的问题是，无论观察国债市场，还是信用市场，在任何一个对标的时点上，中国的利率水平相对东亚经济体而言都显著更低。未来十年乃至二十年，很有理由相信，我们的国民储蓄率相对东亚其他经济而言会维持在一个显著更高的位置。...
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