食品饮料行业2021年三季报深度解析：白酒业绩稳健食品关注改善

发布时间:2021年11月12日

大众品需求边际改善但仍有缺口，部分板块高基数影响减退，利润端成本上行，毛利率继续承压，费用表现分化。白酒板块估值为盾，优选加速，首推业绩兑现度高且性价比凸显的茅、泸、五；次高端首推进入收获期的汾酒，推荐洋河、今世缘、古井、酒鬼。大众品一条主线是格局好、利润诉求强的龙头，提价传导顺畅、业绩兑现强，推荐伊利、蒙牛、华润、青啤、海天、榨菜，另一条主线是高成长，及低估值格局佳改善标的，复调（颐海、天味）、休闲食品（桃李、洽洽）、卤味（绝味、周黑鸭）、低度酒（百润）。收入端，Q3大众品需求边际改善但仍存在缺口，部分板块高基数影响减退，报表环比改2善。...
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