一方面，供需双双放缓，特别是生产出现显著收缩，指向供给端制约依然存在，除去疫情最严重时的去年2月，上一次PMI生产指标低于当前读数还要追溯到2009年1月，下行压力由此可见一斑；另一方面，上游对于中下游企业利润的挤压并未结束，出厂价格与原材料购进价格之差由升转降，中下游企业经营困境犹存，近期国常会部署对制造业中小微企业实施阶段性税收缓缴措施，旨在缓解结构矛盾。分企业规模看，大型企业PMI线上回落，中型企业PMI线下走低，连续两个月处于收缩区间，小型企业PMI线下持平，已连续6个月处于收缩区间。10月生产指数继续回落至48.4%，连续两个月处于线下，创13年以来同期新低，指向生产显著收缩。...
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