特斯拉专题(三)全球电动智能化浪潮下最具价值车企在《重塑的力量》报告中，我们指出了特斯拉对零部件公司估值和业绩重塑的投资机会。随着相关标的估值和业绩预期上来后，我们认为，特斯拉供应链的投资已经逐步进入到阿尔法阶段，需要挑选优质赛道上的优质标的。我们全面分析特斯拉供应链上赛道的长宽高（长度行业的生命周期；宽度单车价值量；高度竞争壁垒）。从产业链看，由于研发由电池厂主导，技术迭代（2）材料恩捷股份、贝特瑞、璞泰来、新宙邦等；（3）设备先2、轻量化赛道预期差大。目前市场认为轻量化壁垒不高，在特斯拉BOM降成本压力下，中期看有利润率下杀风险。...
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