2021年9月份金融数据点评：在途的“宽信用”与难期的“信贷脉冲”

相关行业:信贷

发布时间:2021年10月14日

四季度新增人民币贷款有望同比多增，但也不妄言信贷脉冲，信贷投放需要统筹考虑跨周期安排。我们认为，银行存在较强意愿通过RMBS的发行腾挪表内涉房类贷款额度，进而缓解集中度指标达标困境和信贷投放的资产荒压力，预计1012月份住房按揭贷款增长有望出现小幅上量。总体来看，9月份社融增速下行基本符合市场预期，后续来看（1）去年四季度社融增长的高基数效应褪去；（2）今年1011月政府债券净融资将维持高强度；（3）政策导向较为明确，监管部门旨在鼓励银行适度加大信贷投放力度，1012月份每月新增信贷并不弱。综合去年的基数效应，以及当前的房地产市场调控政策来看，后续M1增速仍可能呈现下行态势。...
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