其次，财政政策基调、支出规模、资金投向和节支可能均意味着财政发力影响有限。7月一般公共预算收入积极增长，支出增速仍慢财政继续呈现收多支少的特征。我们认为勿高估财政后置资金对经济增长的拉动，主因在于两点1、跨周期政策调节思路决定了财政逆周期发力的必要性和可能性下降。2、财政政策基调、支出规模、资金投向和节支可能均意味着财政发力影响有限。7月财政数据出炉，一般公共预算支出当月增速转负，预算内基建继续低迷，政府性基金支出增速改善有限，专项债已发行规模及投向基建比例仍显著低于2020年，整体来看财政资金后置影响有限，勿高估对增长的支撑。...
7月财政数据的背后：财政支出低迷，驱动股债双牛pdf预览版7月财政数据的背后：财政支出低迷，驱动股债双牛pdf完整版 
