研发报告宏观专题非经济性因素是导致近期人民币汇率回落的主要因素近期，人民币汇率出现大幅回落，特别是在离岸市场上，人民币汇率出现急贬值，如下图所示，在人民币贬值周期和阶段中，离岸价是领先于在岸价格的，而在人民币升值阶段，离岸价是滞后于在岸价的，其中原因很简单，即我们的汇率是有管理的浮动。图2月度我国银行代客结汇率与售汇率比较研发报告宏观专题那么，在经济因素找不到原因，只能在非经济因素上寻找答案，非经济性因素，特别是中美关系的不稳定是导致人民币急贬的重要原因。按照NDF价格计算的一年后人民币汇率隐含贬值率看，目前也相对稳定，7月27日曾经达到0.73%，但7月29日转变为0.33%。...
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