7月主要受到地方降水和台风灾害，以及疫情反复的影响，PMI生产指数和新订单指数都有所回落，经济动能走弱。需求（新订单）放缓叠加大宗商品价格指数仍然相对较高，原材料库存指数回落，产成品库存指数回升，企业被动补库存，中小企业生产经营显著放缓。新出口订单指数连续4个月回落，但是每月支撑我国出口增长的集成电路等千亿级产品，它们的出口量仍然处于较高水平，我们预计下半年对出口仍然会形成一定程度的支撑。制造业复苏的变数主要在于疫情演变，如果疫情得到良好的控制，国内制造业下半年大体会呈现较为良好的增长，但是当下疫情是否会反复仍然处于不确定状态。...
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