尽管市场风险偏好下降、部分行业长期盈利受到冲击,但在国内流动性宽松、外部环境平稳的背景下,市场单边下行的可能较低,未来有望延续震荡的格局。那么会不会出现居民收入的加速恢复,进而对冲消费倾向的拖累,使得整体消费恢复至疫情前水平从二季度的数据来看,名义GDP的恢复确实也推动了农民工收入的提升,以及限额以下消费的上行,但对整体消费的影响似乎有限,这表明当前消费倾向的变化可能是影响消费的主导因素。本次市场下跌主要与政策对互联网、教育行业加强监管有关,市场担心未来安信证券宏观研究第3页,共14页2021年7月安信证券宏观研究更多领域经历政策的强力调控,进而导致市场风险偏好急剧下降。...
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