表内信贷是社融强劲的最主要支撑，非标融资继续弱势，政府债券、企业债券融资规模都基本和去年同期持平，股市融资功能延续改善。尽管新增信贷规模超预期，但居民和企业的中长期贷款占比都明显下降，票据融资也从表外转向表内。我们认为，6月新增信贷大超预期，主因可能并非实体融资需求进一步走强，而和政策影响供给端，商业银行通过票据冲量等方式加大信贷投放有关。宏观宏观点评一、表内信贷推动社融放量2021年6月新增社融3.67万亿，大幅高于Wind统计的市场预期值3.02万亿，也比去年同期多增2008亿。...
2021年6月金融数据点评：贷款需求转弱pdf预览版2021年6月金融数据点评：贷款需求转弱pdf完整版 
