未贴现银行承兑汇票减少的原因与表内票据融资增加有关，由于表内票据融资额度转松，企业缺乏表外申请未贴现银行承兑汇票的动力。总体来看5月社融不及预期主要原因系企业债发行规模降低以及未贴现银行承兑汇票较低所致，前者下降的原因在于监管政策收紧，后者下降的原因在于表内融资额度转松导致对表外票据的需求下降。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1宏观事件点评事件央行公布5月金融数据新增人民币贷款15000亿元，市场预期14300亿元，前值14700亿元。...
5月金融数据点评：地方融资收紧拖累社融增速pdf预览版5月金融数据点评：地方融资收紧拖累社融增速pdf完整版 
