美元指数、出口改善、A股大涨等基本面因素的解释力度均比较弱，市场对货币当局人士一些发言的误读可能是最主要原因。货币当局已经发出严厉警告，人民币进一步大幅投机性升值的可能性不大，中期的走势基本仍然追随美元指数的变动。上周美国公布PCE数据，其中核心PCE同比高达3.06%再次超预期，但美债利率并未走强，究其原因，可能是随着新冠病毒的突变逐渐增加，传播力增强，原先设定的免疫门槛可能已经提高，经济恢复到不受疫情影响的程度需要更长时间。误读央行表态，人民币走强从近一年的离岸人民币走势来看，同期离岸人民币兑美元升值11.01%，美元指数下跌9.03%，过去一年里美元走弱是人民币走强的最主要原因。...
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