点评3月CPI同比小幅超出预期，整体上仍然受到食品和油价的影响，原油价格上涨带动交通运输项大幅走高。在国内需求持续较弱以及大宗商品价格回落等因素的催化下，PPI向CPI的传导存在较大的阻力。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明宏观经济分析报告证券研究报告1猪肉和油价影响显著，核心CPI反弹力度较弱3月CPI同比超预期上行，录得0.4%，高于前值0.6个百分点，其中翘尾因素为0.6%，更多为新涨价因素；CPI环比0.5%，基本持平于季节性，除2020年因疫情爆发带来春节下月仍物价飞涨外，近十年来春节下月（下称历史同期）CPI环比平均走低0.45%。...
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