流动性研究系列（第2期）：部分新兴市场加息，中国货币政策如何？

面对输入性通胀，采取加息的举措难以抑制，反而会增加经济下行压力。从需求、供给以及金融属性来看，大宗商品的价格目前已经进入高价区，继续大幅上涨的概率不大。从历史来看，在美元走强期间，新兴市场通过加息只能在短期缓解本币贬值压力，并不能改变贬值的趋势。一方面，自2020年5月份以来，三个国家的CPI同比增速持续攀升，俄罗斯CPI同比从3.0%上升到最近的5.67%，巴西的广义CPI从1.88%上升到目前的5.2%，土耳其的CPI同比一直超过10%，最近上升到15.6%；另一方面，三个国家的汇率从2020请务必阅读正文后免责条款25策略策略动态跟踪报告年11月份以来整体处于震荡贬值。...
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